完善股票市場政府擬推3上市改革諮詢
發佈時間：03:00 2026-09-17 HKT
今年本港新股市場蓬勃，首8個月新股集資額逾3400億元，超越去年全年規模。今年《施政報告》為進一步完善股票市場制度，提出3個與上市相關的諮詢，包括精簡招股章程披露、修訂特專科技公司（18C章）上市制度，以及提升上市機制競爭力的一系列措施。行政長官李家超表示，研究優化18C章，以吸引航空航天等新興企業來港上市。
施政報告指出，港交所（388）明年上半年將就修訂18C章上市制度展開諮詢。有政府消息人士表示，由於特專科技公司的暫時市值要求，將於明年8月底到期，認為其上市門檻仍有放寬的空間，包括涵蓋的新興行業種類、市值要求、申請程序等，有助協助更多企業上市。
18C章自2023年3月底生效；及後一年推出為期3年的短期修改，將已商業化的特專科技公司上市最低市值由60億元減至40億元；未商業化公司則由100億元減至80億元。推出至今，已有25間公司循該上市渠道在港上市。現時18C章行業涵蓋新一代訊息技術；航天科技等先進硬件及軟件；先進材料；新能源及節能環保；及新食品及農業技術。
德勤中國華南區主管合夥人歐振興預計，香港監管機構日後會維持18C章短期修改的措施，暫未有航天企業以18C章掛牌。航空航天行業無論投資和研發期，均較其他行業多，因而認為可針對該行業作出特別的上市要求優化，如商業化路徑的定義、估值披露、研發開支比例等；提及在亞洲區內，航空航天行業投資較為新穎，機構和基金未必有相關經驗，故難以符合現時18C章的領航資深獨立投資者要求。他又提及，中國力爭2030年前成為航天強國，香港資本市場可切合國家所需，以及對接美國太空探索公司「SpaceX」的商業航空發展，不排除航空航天上下游設備A股會來港第二上市，因為美國或會以軍工和國防為由，阻撓其赴美國上市。
明年諮詢精簡招股章程披露
此外，證監會明年將就精簡招股章程披露要求展開諮詢，以便利海外企業來港上市；證監會與港交所今年第3季展開提升上市機制競爭力的第二階段諮詢。有業內人士坦言，現時香港的招股書內容經常出現重複，認為可聚焦於投資者關心的商業模式、公司優勢、核心風險和集資用途等，以及增加以圖表表達。並估計監管機構或從兩方面着手精簡招股章程，包括IPO公司披露「從多，走向精」，並優化已在海外上市的公司披露。
提升上市機制競爭力二輪諮詢
金融服務界李惟宏議員說，樂見《施政報告》把中長期藍圖轉化為行動。
